db ETC – Exchange Traded Commodities


db ETC are Exchange Traded Commodities (ETCs) – a commodity tracking solution offered by Deutsche Bank. db ETC are transparent, exchange-traded products. ETCs enable investors to gain exposure to commodities without trading the underlying futures contracts or taking physical delivery. The products have a minimal Tracking error: db ETC offer minimal tracking error, i.e. minimal divergence between the ETC and its underlyings’ value. The difference is made up by the annual fee payable. db ETC are continuously quoted during exchange trading hours and can be bought or sold via any custodian on the relevant stock exchange – like other common securities.
db ETC either track the spot price of physical commodities such as Gold, Silver, Platinum or Palladium or are based on commodities indices which comprise futures contracts.

Currently, there are over 30 dbETC on commodities and commodity indices. Therein supra-sector benchmarks like S&P GSCI ®, the sectors Agriculture, Industrial Metals, Energy and Precious metals as well as db ETC on single commodity indices like Brent Crude Oil, WTI Crude Oil and Natural Gas. Moreover, db ETC offer access to short commodity indices (i.e. short Gold and short Brent Crude Oil).

db ETC are fully collateralised with allocated gold1 or the respective Precious Metal in case of Silver, Platinum and Palladium. Moreover, db ETC offer a comprehensive range of FX hedged products between EURO and USD. In addition to standard index products (S&P GSCI ®), db ETC offer solutions on roll-optimized indices („Booster“).

db ETC are listed on one or more stock exchanges across Europe (i.e. Borsa Italiana, Frankfurt Xetra and London Stock Exchange). Institutional clients can trade db ETC on an OTC basis with Deutsche Bank. db ETC also have a NAV comparable value: The reference price of db ETC value is the closing price of the underlying on the date that any order is placed.


1 Under exceptional circumstances, gold may be substituted with financial securities. Please refer to the risk factors.
db ETC sind Exchange Traded Commodities (ETCs) – eine Rohstoff-Tracking Lösung der Deutsche Bank AG. Bei db ETC handelt es sich um Wertpapiere, die eine einfache und transparente Partizipation an der Wertentwicklung von Rohstoffen ermöglichen, ohne dabei die zugrunde liegenden Terminkontrakte (Futures) zu handeln oder die Ware physisch geliefert zu bekommen. Dabei haben db ETC einen minimalen Tracking Error: db ETC zielen darauf ab die Entwicklung des Basiswertes genau nachzubilden. Lediglich anfallende Gebühren können zu einer Divergenz zwischen db ETC und dem zugrunde liegenden Basiswert führen. Alle db ETC sind aufgrund ihrer rechtlichen Ausgestaltung entweder mit ihren jeweiligen Edelmetallen selbst bzw. bei Nichtedelmetall ETCs mit physischen Goldbarren hinterlegt und damit besichert.1

Über 30 ETCs auf verschiedenste Rohstoffe und Rohstoffindizes. Darunter sektorenübergreifende Benchmarks wie S&P GSCI ® oder die Sektoren Edelmetalle, Industriemetalle, Agrarrohstoffe und Energie. Zudem werden Produkte auf einzelne Rohstoffe wie Gold, Silber, Platin und Palladium oder Rohstoffindizes wie Brent Rohöl, WTI Rohöl und Erdgas angeboten. Darüber hinaus gibt es auch dbETC auf Short-Indizes (Short Gold, Short Brent Crude Oil).

Neben der Besicherung mit physisch allokierten Goldbarren bieten db ETC als einzige eine breite Produktpalette an US-Dollar – Euro - währungsgesicherten db ETC an. Zudem gibt es db ETC auf Rohstoffindizes mit rolloptimiertem Mechanismus beim periodischen Ersatz der abgebildeten Rohstoffterminkontrakte.

db ETC sind an einer oder mehreren Börsen in Europa (d.h. Borsa Italiana, Frankfurt Xetra und London Stock Exchange) gelistet. NAV vergleichbarer Wert: Alle db ETC sind zum fairen Wert handelbar (sogenannter „Wert je ETC Wertpapier“), welcher analog zu Fonds mit dem Nettoinventarwert (NAV) vergleichbar ist.


1 Die Besicherung kann unter besonderen Umständen durch geeignete Finanzinstrumente erfolgen.
I db ETC o db Exchange Traded Commodities sono strumenti finanziari offerti da Deutsche Bank in grado di replicare l’andamento di materie prime. I db ETC hanno una struttura semplice e trasparente: infatti sono negoziati in borsa e permettono agli investitori di ottenere un´esposizione su materie prime senza dover effettuare operazioni su contratti future e senza la consegna fisica delle stesse. Sono inoltre strumenti caratterizzati da un tracking error molto contenuto, ossia esiste una differenza minima tra il valore del db ETC e quello del sottostante. Questa è dovuta all’applicazione delle commissioni sul prodotto. I db ETC sono quotati in continua durante i normali orari di apertura del mercato e possono essere acquistati o venduti tramite banche e intermediari sulla borsa valori di riferimento, come se fossero azioni.
I db ETC riflettono il prezzo corrente di materie prime quali l’oro, l’argento, il platino o il palladio o si basano su indici di materie prime che rispecchiano l’andamento di contratti future.

Attualmente i db ETC su materie prime e su indici di commodity sono più di 30. Tra questi ci sono prodotti che replicano mercati come l’S&P GSCI, e settori come quello agricolo, dei metalli industriali, energetico e dei metalli preziosi; Deutsche Bank offre anche db ETC su singoli indici di commodity come quelli sul Brent Crude Oil, sul WTI Crude Oil e sul Natural Gas. Alcuni db ETC permettono invece un’esposizione a indici di commodity short (ad es. Short Gold e Short Brent Crude Oil).

I db ETC sono del tutto collateralizzati tramite l’allocazione di oro1 o del rispettivo metallo prezioso nel caso di argento, platino e palladio. Inoltre i db ETC sono coperti dal rischio di cambio euro/dollaro. Oltre ai prodotti su indici standard (S&P GSCI ®), i dbETC offrono l’opportunità di prendere posizione su indici in grado di ottimizzare il roll dei contratti future („Booster“).

I db ETC sono quotati su uno o più mercati regolamentati in Europa (per es. su Borsa Italiana, su Frankfurt Xetra e su London Stock Exchange) ma i clienti istituzionali possono essere negoziarli anche in OTC tramite Deutsche Bank. I db ETC hanno anche un valore assimilabile al NAV. Il prezzo di riferimento dei db ETC è pari a prezzo di chiusura del sottostante alla data in cui viene immesso l’ordine.


1 In circostanze eccezionali, l’oro utilizzato come collaterale potrà essere sostituito da strumenti finanziari. Si prega di prendere visione della sezione della documentazione d’offerta relativa ai fattori di rischio.